中國銀保監(jiān)會關(guān)于《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見的公告

中國銀保監(jiān)會關(guān)于《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見的公告

中國銀保監(jiān)會    2018-10-19

　　根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見》《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》相關(guān)要求，中國銀保監(jiān)會起草了《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法（征求意見稿）》，現(xiàn)向社會公開征求意見。公眾可以通過以下途徑反饋意見：

　　一、登錄中國政府法制信息網(wǎng)（http://www.chinalaw.gov.cn），進入首頁主菜單的“立法意見征集”欄目提出意見。

　　二、通過電子郵件將意見發(fā)送至：cxcp cbrc.gov.cn

　　三、通過信函方式將意見寄至：北京市西城區(qū)金融大街甲15號中國銀保監(jiān)會（郵編：100140），并請在信封上注明“理財子公司管理辦法征求意見”字樣。

　　意見反饋截止時間為2018年11月18日。

中國銀保監(jiān)會

2018年10月19日

　　附件信息：

　　商業(yè)銀行理財子公司管理辦法（征求意見稿）.doc

中國銀保監(jiān)會就《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見

　　根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見》（以下簡稱“資管新規(guī)”）、《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱“理財新規(guī)”）相關(guān)要求，銀保監(jiān)會起草了《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《理財子公司管理辦法》），現(xiàn)向社會公開征求意見。銀保監(jiān)會將根據(jù)各界反饋意見，進一步修改完善并適時發(fā)布實施。

　　《理財子公司管理辦法》為“理財新規(guī)”的配套制度，與“資管新規(guī)”和“理財新規(guī)”共同構(gòu)成理財子公司開展理財業(yè)務(wù)需要遵循的監(jiān)管要求。《理財子公司管理辦法》共六章61條，分別為總則、設(shè)立變更與終止、業(yè)務(wù)規(guī)則、風險管理、監(jiān)督管理、附則。

　　理財子公司為商業(yè)銀行下設(shè)的從事理財業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。考慮到“理財新規(guī)”適用于銀行尚未通過子公司開展理財業(yè)務(wù)的情形，《理財子公司管理辦法》對“理財新規(guī)”部分規(guī)定進行了適當調(diào)整，使理財子公司的監(jiān)管標準與其他資管機構(gòu)總體保持一致。一是在公募理財產(chǎn)品投資股票和銷售起點方面，在前期已允許銀行私募理財產(chǎn)品直接投資股票和公募理財產(chǎn)品通過公募基金間接投資股票的基礎(chǔ)上，進一步允許子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資股票；參照其他資管產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)定，不在《理財子公司管理辦法》中設(shè)置理財產(chǎn)品銷售起點金額。二是在銷售渠道和投資者適當性管理方面，規(guī)定子公司理財產(chǎn)品可以通過銀行業(yè)金融機構(gòu)代銷，也可以通過銀保監(jiān)會認可的其他機構(gòu)代銷，并遵守關(guān)于營業(yè)場所專區(qū)銷售和錄音錄像、客戶風險承受能力評估、風險匹配原則、信息披露等規(guī)定。參照其他資管產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)定，不強制要求個人投資者首次購買理財產(chǎn)品進行面簽。三是在非標債權(quán)投資限額管理方面，根據(jù)理財子公司特點，僅要求非標債權(quán)類資產(chǎn)投資余額不得超過理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)的35%。四是在產(chǎn)品分級方面，允許子公司發(fā)行分級理財產(chǎn)品，但應(yīng)當遵守“資管新規(guī)”和《理財子公司管理辦法》關(guān)于分級資管產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定。五是在理財合作機構(gòu)范圍方面，與“資管新規(guī)”一致，規(guī)定子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品所投資資管產(chǎn)品的發(fā)行機構(gòu)、受托投資機構(gòu)只能為持牌金融機構(gòu)，但私募理財產(chǎn)品的合作機構(gòu)、公募理財產(chǎn)品的投資顧問可以為持牌金融機構(gòu)，也可以為依法合規(guī)、符合條件的私募投資基金管理人。六是在風險管理方面，要求理財子公司計提風險準備金，遵守凈資本相關(guān)要求；強化風險隔離，加強關(guān)聯(lián)交易管理；遵守公司治理、業(yè)務(wù)管理、內(nèi)控審計、人員管理、投資者保護等方面的具體要求。此外，根據(jù)“資管新規(guī)”和“理財新規(guī)”，理財子公司還需遵守杠桿水平、流動性、集中度管理等方面的定性和定量監(jiān)管標準。

　　制定《理財子公司管理辦法》是銀保監(jiān)會落實“資管新規(guī)”和“理財新規(guī)”的重要舉措，有利于強化銀行理財業(yè)務(wù)風險隔離，優(yōu)化組織管理體系，推動銀行理財回歸資管業(yè)務(wù)本源，引導理財資金以合法、規(guī)范形式進入實體經(jīng)濟和金融市場；促進統(tǒng)一同類資管產(chǎn)品監(jiān)管標準，更好保護投資者合法權(quán)益，逐步有序打破剛性兌付，有效防控金融風險。

中國銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責人就《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法（征求意見稿）》答記者問

　　根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見》（以下簡稱“資管新規(guī)”）、《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱“理財新規(guī)”）相關(guān)要求，銀保監(jiān)會起草了《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《理財子公司管理辦法》），擬作為“理財新規(guī)”配套制度適時發(fā)布實施。銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責人就相關(guān)問題回答了記者提問。

　　一、制定出臺《理財子公司管理辦法》的背景是什么？

　　商業(yè)銀行設(shè)立理財子公司開展資管業(yè)務(wù)，有利于強化銀行理財業(yè)務(wù)風險隔離，推動銀行理財回歸資管業(yè)務(wù)本源，逐步有序打破剛性兌付，實現(xiàn)“賣者有責”基礎(chǔ)上的“買者自負”。同時，也有利于優(yōu)化組織管理體系，建立符合資管業(yè)務(wù)特點的風控制度和激勵機制，促進理財業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型。

　　目前，商業(yè)銀行通過設(shè)立理財子公司開展理財業(yè)務(wù)的時機基本成熟。一是“資管新規(guī)”已有明確要求?！?span style="box-sizing: border-box; word-wrap: break-word; transition: all 0.2s linear 0s; color: rgb(255, 0, 0);">資管新規(guī)”要求“主營業(yè)務(wù)不包括資管業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)應(yīng)當設(shè)立子公司開展資管業(yè)務(wù)”，“理財新規(guī)”進一步規(guī)定“商業(yè)銀行應(yīng)當通過具有獨立法人地位的子公司開展理財業(yè)務(wù)”。二是為國際通行實踐。由獨立法人機構(gòu)開展資管業(yè)務(wù)，將其與銀行信貸、自營交易、證券投行和保險等金融業(yè)務(wù)相對分離，為國際通行實踐。三是國內(nèi)有可借鑒的實踐經(jīng)驗。證監(jiān)會和原保監(jiān)會均發(fā)布實施了相關(guān)制度辦法，并據(jù)此批準證券公司、基金管理公司和保險公司設(shè)立資管子公司并實施持續(xù)監(jiān)管。四是商業(yè)銀行已具備一定的實施基礎(chǔ)。按照原銀監(jiān)會要求，大部分商業(yè)銀行已完成理財事業(yè)部改革，在產(chǎn)品銷售、投資管理、風險管理、IT系統(tǒng)建設(shè)、會計核算等方面相對獨立運作，為設(shè)立子公司奠定了基礎(chǔ)。

　　二、《理財子公司管理辦法》制定的總體原則是什么？

　　《理財子公司管理辦法》制定主要遵循了以下原則：一是對標“資管新規(guī)”和“理財新規(guī)”。在業(yè)務(wù)規(guī)則和監(jiān)管標準方面，嚴格遵守“資管新規(guī)”確定的我國資管行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管標準；以“理財新規(guī)”為基礎(chǔ)，除根據(jù)子公司特點對部分規(guī)定進行適當調(diào)整外，“理財新規(guī)”中絕大多數(shù)監(jiān)管規(guī)定適用于理財子公司。二是做好與同類機構(gòu)監(jiān)管制度對照銜接。對照商業(yè)銀行設(shè)立非銀行金融機構(gòu)監(jiān)管制度，并參考其他同類資管機構(gòu)的監(jiān)管標準，在準入條件和程序、公司治理、風險隔離、關(guān)聯(lián)交易和持續(xù)監(jiān)管等方面做出了相關(guān)規(guī)定。三是強化投資者保護。強調(diào)依法保護投資者合法權(quán)益，在堅持專區(qū)銷售和錄音錄像、風險承受能力評估、私募理財產(chǎn)品不得公開宣傳等現(xiàn)行規(guī)定的前提下，進一步要求理財子公司建立投資者保護機制，配備專人專崗妥善處理投資者投訴。

　　從“資管新規(guī)”“理財新規(guī)”和《理財子公司管理辦法》三項制度的關(guān)系來看，“資管新規(guī)”為各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品的統(tǒng)一監(jiān)管標準，“理財新規(guī)”為“資管新規(guī)”的配套實施細則，銀行自身開展理財業(yè)務(wù)需同時遵守“資管新規(guī)”和“理財新規(guī)”?！独碡斪庸竟芾磙k法》為“理財新規(guī)”的配套制度，理財子公司開展理財業(yè)務(wù)需同時遵守“資管新規(guī)”“理財新規(guī)”和《理財子公司管理辦法》。

　　下一步，商業(yè)銀行可以結(jié)合戰(zhàn)略規(guī)劃和自身條件，按照商業(yè)自愿原則，通過設(shè)立理財子公司開展資管業(yè)務(wù)，也可以選擇不新設(shè)理財子公司，而是將理財業(yè)務(wù)整合到已開展資管業(yè)務(wù)的其他附屬機構(gòu)。商業(yè)銀行通過子公司展業(yè)后，銀行自身不再開展理財業(yè)務(wù)（繼續(xù)處置存量理財產(chǎn)品除外）。同時，理財子公司應(yīng)自主經(jīng)營、自負盈虧，有效防止經(jīng)營風險向母行傳染。

　　三、《理財子公司管理辦法》的總體結(jié)構(gòu)是什么？

　　《理財子公司管理辦法》共六章61條。第一章“總則”，主要明確了理財子公司和理財業(yè)務(wù)定義、基本原則和監(jiān)管安排等；第二章“設(shè)立、變更與終止”，主要規(guī)定理財子公司的組織形式、命名規(guī)則、準入條件、審批程序、變更和終止事項等；第三章“業(yè)務(wù)規(guī)則”，主要規(guī)定理財子公司的業(yè)務(wù)范圍、銷售管理、投資運作、合作機構(gòu)管理、自有資金投資管理、產(chǎn)品登記等相關(guān)事項；第四章“風險管理”，主要規(guī)定公司治理、業(yè)務(wù)管理制度、風險隔離、關(guān)聯(lián)交易、風險準備金、凈資本、內(nèi)控審計、投資者保護機制等要求；第五章“監(jiān)督管理”，主要規(guī)定對理財子公司實施非現(xiàn)場監(jiān)管、現(xiàn)場檢查、信息報送、采取監(jiān)管措施和行政處罰等方面要求；第六章“附則”。

　　四、《理財子公司管理辦法》在業(yè)務(wù)范圍、股東資格、準入條件等方面做出了哪些規(guī)定？

　　《理財子公司管理辦法》在業(yè)務(wù)范圍、股東資格、準入條件等方面的相關(guān)規(guī)定包括：一是機構(gòu)性質(zhì)和業(yè)務(wù)范圍。理財子公司為商業(yè)銀行下設(shè)的從事理財業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)，業(yè)務(wù)范圍主要為發(fā)行公募理財產(chǎn)品、私募理財產(chǎn)品、理財顧問和咨詢等，不允許吸收存款、發(fā)放貸款。二是股東資格和股權(quán)結(jié)構(gòu)。理財子公司應(yīng)當由在我國境內(nèi)注冊的商業(yè)銀行作為控股股東發(fā)起設(shè)立；股權(quán)結(jié)構(gòu)上可以由商業(yè)銀行全資設(shè)立，也可以與境內(nèi)外金融機構(gòu)、境內(nèi)非金融企業(yè)共同出資設(shè)立。鼓勵商業(yè)銀行吸引境外成熟優(yōu)秀的金融機構(gòu)投資入股，引入國際先進的專業(yè)經(jīng)驗和管理機制。三是注冊資本和其他準入條件。理財子公司的最低注冊資本為10億元人民幣。同時，還應(yīng)遵循公司治理、風險管理、內(nèi)部控制、從業(yè)人員和管理信息系統(tǒng)等其他準入條件。

　　五、《理財子公司管理辦法》在業(yè)務(wù)規(guī)則方面做出了哪些規(guī)定，提出了哪些風險管理要求？

　　為促進同類機構(gòu)公平競爭，《理財子公司管理辦法》對“理財新規(guī)”的部分規(guī)定進行了適當調(diào)整，使理財子公司的監(jiān)管標準與其他資管機構(gòu)總體保持一致。

　　一是公募理財產(chǎn)品投資股票和銷售起點方面，在前期已允許銀行私募理財產(chǎn)品直接投資股票和公募理財產(chǎn)品通過公募基金間接投資股票的基礎(chǔ)上，進一步允許子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資股票；參照其他資管產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)定，不在《理財子公司管理辦法》中設(shè)置理財產(chǎn)品銷售起點金額。

　　二是銷售渠道和投資者適當性管理方面，規(guī)定子公司理財產(chǎn)品可以通過銀行業(yè)金融機構(gòu)代銷，也可以通過銀保監(jiān)會認可的其他機構(gòu)代銷，并遵守關(guān)于營業(yè)場所專區(qū)銷售和錄音錄像、客戶風險承受能力評估、風險匹配原則、信息披露等規(guī)定。參照其他資管產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)定，不強制要求個人投資者首次購買理財產(chǎn)品進行面簽。

　　三是在非標債權(quán)投資限額管理方面，理財子公司獨立經(jīng)營理財業(yè)務(wù)后，根據(jù)理財子公司特點，僅要求非標債權(quán)類資產(chǎn)投資余額不得超過理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)的35%。

　　四是在產(chǎn)品分級方面，允許子公司發(fā)行分級理財產(chǎn)品，但應(yīng)當遵守“資管新規(guī)”和《理財子公司管理辦法》關(guān)于分級資管產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定。

　　五是在理財合作機構(gòu)范圍方面，與“資管新規(guī)”一致，規(guī)定子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品所投資資管產(chǎn)品的發(fā)行機構(gòu)、受托投資機構(gòu)只能為持牌金融機構(gòu)，但私募理財產(chǎn)品的合作機構(gòu)、公募理財產(chǎn)品的投資顧問可以為持牌金融機構(gòu)，也可以為依法合規(guī)、符合條件的私募投資基金管理人。同時，對可作為理財合作機構(gòu)的私募投資基金管理人提出了相關(guān)要求。

　　六是在風險管理方面，第一，建立風險準備金制度，要求理財子公司按照理財產(chǎn)品管理費收入10%計提風險準備金；第二，要求理財子公司遵守凈資本相關(guān)要求，具體規(guī)則另行制定；第三，強化風險隔離，加強關(guān)聯(lián)交易管理，要求理財子公司與其股東和其他關(guān)聯(lián)方之間建立有效的風險隔離機制，嚴格按照商業(yè)化、市場化原則開展業(yè)務(wù)合作，防止風險傳染、利益輸送和監(jiān)管套利；第四，遵守公司治理、業(yè)務(wù)管理、內(nèi)控審計、人員管理、投資者保護等具體要求。此外，根據(jù)“資管新規(guī)”和“理財新規(guī)”，理財子公司還需遵守杠桿水平、流動性、集中度管理等方面的定性和定量監(jiān)管標準。